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Der Aktienkurs-Reifezyklus

Was passiert mit wachstumsstarken/führenden Aktien und deren «Aushängeschild» $ARKK (Grafik 3), und warum?

Auf den Punkt gebracht, wie Mark Twain bekanntlich sagte: » Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich oft».

Aktienkurse von wachstumsstarken/führenden Aktien neigen dazu, einem so genannten «Aktienkurs-Reifezyklus» zu folgen – mit anderen Worten, es gibt vier Phasen im Leben einer Aktie (Grafik 1):


Phase 1: Basisbereich (Konsolidierung)
Phase 2: Aufstiegsphase (Akkumulation)
Phase 3: Hochphase (Ausschüttung)
Phase 4: Abschwungphase (Kapitulation)

Quelle: Stan Weinstein’s – Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets


Darüber hinaus weisen führende Aktien in einem Bullenmarkt eine typische Zyklusdynamik auf, die aus einer Periode mit deutlicher Out- und Underperformance besteht (Grafik 2).

Wenn wir uns die Chartmuster der meisten wachstumsstarken/führenden Aktien seit März 2020 betrachten, befinden sich viele von ihnen bereits in Phase 4, nachdem sie in den letzten Monaten deutlich zugelegt haben und daraufhin ihren Höchststand erreicht hatten..

Für Tramondo ist die Beobachtung des Verhaltens von Leitaktien entscheidend für unser Absicherungskonzept und gehört zu unserer dritten Säule (von vier) «Marktinterna».

Grafik 1: Aktienkurs-Reifezyklus
Grafik 2: Aktiendynamik im Bullenmarkt
Grafik 3: $ARKK
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Tramondo Investment Partners AG is a bank-independent Swiss asset manager based in Zug and licensed by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA) to act as an asset manager of collective investment schemes. The firm is a signatory of the UN’s Principles for Responsible Investment (PRI).

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